تتوقع اتفاقية التجارة الدولية في حالات الطوارئ ارتفاع مخصصات القروض المعدومة وزيادة تكاليف خدمة الديون بوصفهما تحديين.
وأشار نايجل دي سوزا ، محلل الخدمات المالية في فيريتاس انفستمنت ريسيرش ، إلى عمليات بيع حادة في الآونة الأخيرة بين أكبر البنوك الكندية وحذر من أن هناك المزيد من مخاطر الهبوط في هذا القطاع.
تتوقع الشركة أن تكون مخصصات خسائر الائتمان ، أو مقدار رأس المال المخصص للقروض المعدومة ، خلال عام 2024 أعلى من مستويات ما قبل الوباء ، على افتراض أن البنوك المركزية لا تختار نهجًا حذرًا في رفع أسعار الفائدة.
"نتوقع أن ترتفع تكاليف خدمة الديون إلى مستوى قياسي مرتفع في عام 2023 ونتوقع أن تتسارع (مخصصات خسائر الائتمان) وربما تصل إلى ذروتها في عام 2024 مع الضغوط التضخمية ، ومعدلات الارتفاع السريع ، والمخصصات للقروض المؤدية بموجب المعيار الدولي للتقارير المالية 9 من المرجح أن تدفع الاعتراف. من (مخصصات خسائر الائتمان) "، قال دي سوزا في مذكرة 4 أكتوبر للعملاء.
وأضاف دي سوزا أنه على المدى المتوسط ، تتوقع شركة فيريتاس انخفاضًا كبيرًا من رقم واحد في الأرباح المعدلة بين البنوك الستة الكبرى. بينما قام دي سوزا بترقية بنك نوفا سكوشا إلى "شراء" ، خفضت الشركة السعر المستهدف إلى 72 دولارًا من 80 دولارًا.
ينبع التغيير إلى حد كبير من النمو الضعيف في أعمال البنك في أمريكا اللاتينية وارتفاع خسائر الائتمان التي تتجه إلى بيئة ركود. أشار دي سوزا إلى أن التحول غير المتوقع في القيادة الذي سيشهد تقاعد براين بورتر في يناير يثير بعض عدم اليقين ، لكن سعر السهم الحالي من شأنه أن يمنح المستثمرين "انحرافًا جذابًا للمخاطرة والمكافأة".
تم الحفاظ على بنك تورنتو دومينيون باعتباره "شراء" ويقف كأفضل اختيار لشركة فيريتاس بين Big Six ، على الرغم من توقع انخفاض أرباح منخفضة من رقم واحد رفع التقييم الجديد للشركة إلى 88 دولارًا للسهم من 96 دولارًا.
يجب أن تخرج تي دي من الركود دون أن تتضرر نسبيًا حيث من المتوقع أن تنتهي عملية استحواذ تي دي البالغة 13.4 مليار دولار أمريكي للبنك الإقليمي في تينيسي First Horizon Corp. في أوائل العام المقبل ، مما يؤدي إلى ارتفاع بعض الأرباح. تم تعديل السعر المستهدف لـ روايل بنك كندا من 129 دولارًا للسهم إلى 124 دولارًا حيث تتوقع شركة فيريتاس انخفاض معتدل للبنك في طريقه إلى الركود.
ومع ذلك ، يتوقع دي سوزا أن يظل آر بي سي مستقرًا مع انخفاض منخفض من رقم واحد فقط في الأرباح. تلقى البنك الوطني الكندي ترقية إلى "تخفيض" وانخفض السعر المستهدف المعدل إلى 88 دولارًا للسهم من 89 دولارًا.
وأشار دي سوزا إلى أن الشركة فضلت البنك الوطني لسقفه المنخفض لمخصصات خسائر القروض في فترة الركود ، واصفة البنك بأنه "لعبة منخفضة المخاطر ومنخفضة المكاسب".
خفضت شركة فيريتاس تصنيف بنك مونتريال إلى "بيع" ، مما أدى إلى انخفاض سعره المستهدف إلى 113 دولارًا أمريكيًا للسهم من 134 دولارًا أمريكيًا حيث تعتبر البنك أكثر تعرضًا لمخاطر الائتمان في مواجهة الركود مع وجود محفظة قروض مرجحة بشكل كبير نحو القروض التجارية.
كما حصل بنك التجارة الكندي الإمبراطوري على تخفيض إلى "بيع" وسعره المستهدف انخفض إلى 55 دولارًا للسهم من 72 دولارًا.
وأشار دي سوزا إلى أنه يرى جانبًا سلبيًا كبيرًا لـ سي آي بي سي يتجه نحو الركود حيث ستؤثر مخصصات خسائر الائتمان المرتفعة على الأرباح. بعد التمتع بأرباح ضخمة ومخزونات قياسية من فائض رأس المال خلال الوباء ، كانت البنوك تسير على أرضية أكثر اهتزازًا هذا العام حيث أعاق ارتفاع أسعار الفائدة الطلب على الاقتراض والمخاوف من حدوث ركود محتمل. على مدار العام ، تراجعت جميع أسهم البنوك:
فقد تراجع سكوتيابنك بنسبة 27 في المائة إلى 66.26 دولارًا. انخفض سهم تي دي بنسبة 12 في المائة إلى 87.17 دولارًا ؛ وتراجعت أسهم آر بي سي بنحو سبعة في المائة إلى 127.37 دولاراً. وتراجعت أسهم البنوك الوطنية بنسبة 10 في المائة إلى 89.37 دولاراً ؛ بي ام او هو أقل من 12 في المائة إلى 123.78 دولار ؛ وهبط سهم سي آي بي سي بنسبة 18 في المائة إلى 61.07 دولار.
تحرير: يسرى بامطرف